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荣丰控股:业绩大幅下滑源自重组后数据不可比

发布时间:2009-11-11    研究机构:天相投资

2009 年前三季度净利润同比下降70.3%。公司2009 年1-9月份实现营业收入1.61 亿元,同比下降94.0%;营业利润0.71 亿元,同比下降20.9%;归属母公司净利润0.45 亿元,同比下降70.3%;实现每股收益0.305 元。

公司第三季度净利润同比下降82.6%。公司2009 年第三季度实现营业收入8389 万元,同比下降87.1%;营业利润3915万元,同比下降33.2%;归属母公司净利润2449 万元,同比下降82.6%;实现每股收益0.167 元。

公司基本面概述- -主要从事房地产开发、项目分布于北京、重庆和长春等地;当前收入主要来自于北京的项目。

公司注册地在武汉,原来主要从事武汉地区成品油批发和零售,控股股东为中国石化。

2008 年第三季度,公司实施了重大资产重组:1)、将成品油业务整体出售给中国石化;2)、购买盛世达投资有限公司旗下的北京容丰房地产90%的股权、主业转型为房地产开发;3)、盛世达受让中国石化持有的公司股权(占公司总股本的49.98%),成为公司控股股东。

北京荣丰房地产持有重庆荣丰(运营重庆项目)100%股权、长春荣丰(运营长春项目)100%股权,项目主要在北京、重庆和长春。

公司前三季度业绩大幅下滑(收入下降94%、净利润下降70%),主要原因在于公司2008 年第三季度实施了资产重组,数据不具备可比性。

公司2008 年前三季度业绩包括原武石油1-7 月业绩和北京荣丰1-9 月业绩;2009 年前三季度只包含北京荣丰的业绩,所以数据不具备可比性。

公司盈利能力同比大幅提升。公司2009 前三季度毛利率为59.1%,同比提升51 个百分点,主要得益于主营业务的转型。

公司可结算资源较为丰富。截止2009 年9 月30 日,公司预收款项余额为1.13 亿元,比年初增长8.26 倍,2009 年业绩基本锁定。

风险提示:规模较小、储备不够、可持续发展能力有待提高。

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